Der Weltwirtschaft droht eine Welle von Schuldenausfällen: Deutsche Bank     Von Al Mayadeen Englisch

Global economy under threat of debt default waves: Deutsche Bank

An annual study by Deutsche Bank shows that US loan default indicators have neared an all-time high prompting „boom and bust“ preriods.

Der Weltwirtschaft droht eine Welle von Schuldenausfällen: Deutsche Bank

    Von Al Mayadeen Englisch
Quelle: News Website
4 Juni 2023

Eine jährliche Studie der Deutschen Bank zeigt, dass die Indikatoren für Kreditausfälle in den USA sich einem Allzeithoch nähern, was zu „Boom and Bust“-Vorhersagen führt.

Die Deutsche Bank hat eine Warnung herausgegeben, dass es in diesem Jahr zu einem Zyklus von wirtschaftlicher Expansion und Schrumpfung kommen wird, was zu einer bevorstehenden Welle von Zahlungsausfällen bei Unternehmensschulden führen wird, insbesondere in den USA und Europa.

Laut der kürzlich veröffentlichten jährlichen Studie der Bank werden die Ausfälle von Unternehmen im Vergleich zu den letzten zwei Jahrzehnten häufiger werden.

Die Deutsche Bank geht davon aus, dass die Ausfallraten im vierten Quartal 2024 ihren Höchststand erreichen werden. Die Projektionen der Bank zeigen Spitzenausfallraten von 9 % für hochverzinsliche Anleihen in den USA, 11,3 % für US-Kredite, 4,4 % für hochverzinsliche Anleihen in Europa und 7,3 % für europäische Kredite.

Die geschätzte Spitzenausfallrate für US-Kredite ist fast so hoch wie nie zuvor und übertrifft den Spitzenwert von 12 % während der globalen Finanzkrise 2007-2008 und 7,7 % während der Dot-Com-Blase Ende der 1990er Jahre, wie die Studie zeigt.

Die Ökonomen der Deutschen Bank erklärten: „Unsere Zyklusindikatoren signalisieren, dass eine Ausfallwelle unmittelbar bevorsteht. Die restriktivste Politik der Fed und der EZB seit 15 Jahren kollidiert mit einer hohen Verschuldung, die auf gestreckten Margen beruht. Und taktisch gesehen gibt unser US-Kreditzyklus-Indikator den Anlegern das stärkste nicht-pandemische Warnsignal seit der Zeit vor der GFC [Globalen Finanzkrise].“

Die Experten betonten, dass das Ausmaß und die Dauer des Konjunkturzyklus überraschend sein könnten. Sie stellten jedoch klar, dass ihre Prognosen nur eine Rückkehr des Boom-and-Bust-Zyklus und keinen Schock vom Ausmaß der globalen Finanzkrise vorhersagen.

Die Deutsche Bank warnte auch davor, dass die aggressiven Zinserhöhungen der Zentralbanken, einschließlich der US-Notenbank und der Europäischen Zentralbank, als Reaktion auf die steigende Inflation das Risiko einer weltweiten Rezession erhöht haben. Deutschland, die größte Volkswirtschaft der EU, befindet sich bereits in einer Rezession.

„Wir vermuten, dass die nächste Rezession die erste seit der US-Tech-Blase sein wird, die die Kreditmärkte stärker in Mitleidenschaft zieht als die Realwirtschaft“, heißt es in der Studie. „Der Verschuldungsgrad der Unternehmen ist hoch. Und die globalen Kreditmärkte erzielen einen größeren Teil ihrer Einnahmen aus dem verarbeitenden Gewerbe und dem Verkauf von Sachgütern als die Realwirtschaft im Allgemeinen“, so die Schlussfolgerung des Berichts. Übersetzt mit Deepl.com