Zwei Untersuchungen zur US-Wirtschaftspolitik von Michael Hudson und Paul Craig Roberts

https://www.paulcraigroberts.org/2022/06/21/two-examinations-of-us-economic-policy/

Zwei Untersuchungen zur US-Wirtschaftspolitik

von Michael Hudson und Paul Craig Roberts

21. Juni 2022

Ich freue mich, Ihnen heute einen Doppelbeitrag zur Wirtschaftspolitik präsentieren zu können. Michael Hudson beginnt mit einer Erklärung der Wirtschaftspolitik als soziale Kosten für die Arbeiterklasse, und ich folge mit einer Erklärung, dass die US-Wirtschaftspolitik ein Akt des nationalen Selbstmords ist.

Ein paar Definitionen: Eine Rentenökonomie ist eine Wirtschaft, in der Monopolisierung oder Eigentumskonzentration Profit ermöglichen, ohne zum Wohl der Gesellschaft beizutragen. Die wirtschaftliche Rente besteht aus Zahlungen oder einem Wertzuwachs eines Vermögenswerts, der über seinen Beitrag zur Produktion oder die Kosten für seine Herstellung hinausgeht. Ein Beispiel für eine wirtschaftliche Rente ist ein vom Steuerzahler finanziertes Straßen- oder Verkehrssystem. Die Wertsteigerung von Grund und Boden stellt eine wirtschaftliche Rente dar, ein unverdientes Einkommen oder Vermögen, das in keinem Zusammenhang mit einer Tätigkeit des Eigentümers steht.

Das Sparprogramm der Fed zur Senkung der Löhne

Von Michael Hudson

21.Juni 2022

Für die Wall Street und neoliberale Wirtschaftspolitiker besteht die Lösung für die Preisinflation darin, die Wirtschaft in die Rezession zu treiben. Steigende Arbeitslosigkeit verringert die Gesamtnachfrage. Auf diese Weise wird die Inflation unter Kontrolle gebracht, indem man die Arbeitnehmer aus ihren Jobs zwingt.

Diese Klassenkriegsdoktrin ist die oberste Direktive der neoliberalen Wirtschaft. Die US-Notenbank und der IWF sind die Waffen, mit denen die Massen verarmt werden. Ob Janet Yellen im Finanzministerium, die Federal Reserve oder die Finanzpresse, die Diskussion über die heutige Inflation in den USA wird in einer Weise geführt, die es vermeidet, den Anstieg der Verbraucherpreise um 8,2 Prozent auf die Sanktionen der Biden-Administration gegen russisches Öl, Gas und die Landwirtschaft zu schieben, oder auf Ölunternehmen und andere Sektoren, die diese Sanktionen als Vorwand nutzen, um Monopolpreise zu verlangen, als ob Amerika nicht weiterhin russisches Dieselöl kaufen würde, als ob Fracking nicht wieder in Gang käme und als ob Mais nicht zu Biokraftstoff verarbeitet würde. Es hat keine Unterbrechung der Versorgung gegeben. Wir haben es einfach mit einer Monopolrente der Ölgesellschaften zu tun, die die antirussischen Sanktionen als Vorwand nutzen, um den Vereinigten Staaten und der gesamten Weltwirtschaft bald einen Ölmangel zu bescheren.

Auch die Abschaltung der amerikanischen und ausländischen Wirtschaft und des Außenhandels durch Covid wird nicht als Ursache für die Unterbrechung der Versorgungswege und die Erhöhung der Transportkosten und damit der Importpreise anerkannt. Die gesamte Schuld an der Inflation wird den Lohnempfängern zugeschoben, und die Reaktion besteht darin, sie zu Opfern der kommenden Sparmaßnahmen zu machen, als ob ihre Löhne für den Anstieg der Ölpreise, der Lebensmittelpreise und anderer krisenbedingter Preise verantwortlich wären. In Wirklichkeit sind sie zu verschuldet, um verschwenderisch zu sein, und haben nach dem Schuldendienst nicht genug verfügbares Einkommen, um die Preise in die Höhe zu treiben.

Die Schrottökonomie der Fed, wofür Bankkredite ausgegeben werden
Die jüngste Anhebung des Diskontsatzes durch die Fed um 0,75 % am 15. Juni (auf eine lächerliche Spanne von 1,50 % bis 1,75 %) beruht auf der Behauptung, dass eine Anhebung der Zinssätze die Inflation heilen wird, indem sie die Kreditaufnahme für die Grundbedürfnisse verhindert, die den Verbraucherpreisindex und den damit verbundenen BIP-Deflator ausmachen. Die Banken finanzieren jedoch kaum Konsum, abgesehen von Kreditkartenschulden, die in den Vereinigten Staaten inzwischen geringer sind als Studienkredite und Autokredite.

Die Banken vergeben Kredite fast ausschließlich für den Erwerb von Immobilien, Aktien und Anleihen, nicht für den Kauf von Waren und Dienstleistungen durch Verbraucher. Etwa 80 Prozent der Bankkredite sind Immobilienhypotheken, der Rest sind Kredite, die durch Aktien und Anleihen besichert sind. Der Haupteffekt von weniger Bankkrediten und höheren Zinssätzen auf die Preise von Vermögenswerten besteht darin, dass Kreditnehmer davon abgehalten werden, Häuser zu kaufen, und dass Arbitrageure und Unternehmensräuber vom Kauf von Aktien und Anleihen abgehalten werden. Der wichtigste Preiseffekt von weniger Bankkrediten und höheren Zinssätzen ist also ein Rückgang der Aktien- und Anleihekurse und der Nachfrage nach Hypotheken für Eigenheime. Das Wohneigentum wird stark in Mitleidenschaft gezogen.

Die unmittelbare Auswirkung der restriktiveren Kreditvergabe der Federal Reserve wird darin bestehen, dass die Wohneigentumsquote in Amerika sinkt. Diese Quote ist seit 2008 gesunken, von fast 68 Prozent auf heute nur noch 61 Prozent. Der Rückgang begann mit Präsident Obamas Vertreibung von fast zehn Millionen Opfern von Schrotthypotheken, hauptsächlich schwarze und hispanische Schuldner. Das war die Alternative der Demokratischen Partei zur Abschreibung betrügerischer Hypothekendarlehen auf realistische Marktpreise und zur Senkung der Hypothekenzinsen, um sie in Einklang mit den Marktmietwerten zu bringen. Die verschuldeten Opfer dieses massiven Bankenbetrugs mussten leiden, damit Obamas Wall-Street-Sponsoren ihre räuberischen Gewinne behalten und massive Rettungspakete erhalten konnten. Die Kosten für den Betrug wurden den Kunden der Banken aufgebürdet, nicht den Banken und ihren Aktionären und Anleihegläubigern.

Wenn neue Hauskäufer durch die Anhebung der Zinssätze abgeschreckt werden, führt dies dazu, dass der Besitz von Wohneigentum – das Aushängeschild der Mittelschicht – sinkt. Die Politik der Fed, die Zinssätze zu erhöhen, wird die Zinskosten, die potenzielle neue Hauskäufer zu zahlen haben, erhöhen und die Hypothekentraglast für einige Familien unerschwinglich machen. Dies folgt auf den vorangegangenen Anstieg der Immobilienpreise, der für eine finanzialisierte Wirtschaft charakteristisch ist. Kurz gesagt, die Vereinigten Staaten entwickeln sich zu einer Vermieterwirtschaft.

Immobilien werden von der Mittelschicht an private Kapitalgesellschaften übertragen, die Häuser in Mietobjekte umwandeln. Höhere Zinssätze werden sich nicht auf den Erwerb von Immobilien durch private Kapitalgesellschaften auswirken, da diese nur gegen Bargeld kaufen, um als Vermieter Renditen zu erzielen, wie es der Landadel in England tat. Innerhalb eines weiteren Jahrzehnts könnte die Wohneigentumsquote der Nation von 61 auf 50 Prozent sinken (und das Eigenkapital der Hausbesitzer sogar noch niedriger), wodurch die Vereinigten Staaten zu einer Rentner Wirtschaft werden.

Wie viel wirtschaftliche Austerität kann eine verschuldete Gesellschaft verkraften?
Während die Wohneigentumsquote gesunken ist, hat ein Jahrzehnt der quantitativen Lockerung der Fed ihre Subventionen für diejenigen, die problembehaftete Finanztitel halten, von 800 Milliarden Dollar auf 9 Billionen Dollar erhöht – der Anstieg der Fed-Bilanz während der QE-Periode -, wobei der größte Teil der geretteten Fehlinvestitionen verpackte Wohnhypotheken waren. Dies hat verhindert, dass die Immobilienpreise fielen und für Hauskäufer erschwinglicher wurden. Die Stützung der Vermögenspreise durch die Fed bewahrte große insolvente Banken vor dem Untergang, ließ aber kleinere Banken und die enteigneten Hausbesitzer die Kosten tragen. Sheila Bair von der FDIC hob die Citigroup zusammen mit Countrywide, der Bank of America und den anderen üblichen Verdächtigen als die Nutznießer ihres eigenen Betrugs hervor. Die arbeitende Bevölkerung gilt nicht als „too big to fail“. Ihr politisches Gewicht ist im Vergleich zu dem der Wall-Street-Banken und anderer Nutznießer des FIRE-Sektors gering.

Die Senkung des Diskontsatzes auf nur etwa 0,1 Prozent ermöglichte es dem Bankensystem, große Gewinne zu erzielen, indem es Hypothekenkredite zu etwa 3,50 Prozent vergab. Die Banken hielten die Kreditkartenzinsen hoch – 19 % – und verdienten an den Strafgebühren für verspätete Zahlungen. Amerikas reichstes Prozent, und zwar die obersten 10 Prozent, steigerten ihr Vermögen mit Aktien enorm, während der Anleihemarkt den größten Boom der Geschichte erlebte. Aber die meisten Amerikaner haben von diesem Anstieg der Vermögenspreise nicht profitiert, weil die meisten Aktien und Anleihen nur der reichsten Bevölkerungsschicht gehören. Die Fed befürwortet eine Inflation der Vermögenspreise. Aber für die meisten amerikanischen Familien, Unternehmen und Regierungen auf allen Ebenen hat der Finanzboom seit 2008 zu einer wachsenden Schuldenlast geführt. Vielen Familien droht die Zahlungsunfähigkeit, da die Politik der Federal Reserve nun darauf abzielt, Arbeitslosigkeit zu schaffen. Jetzt, da das Covid-Moratorium für die Zwangsräumung von Mietern, die mit ihren Zahlungen im Rückstand sind, ausläuft, steigt die Zahl der Obdachlosen.

Die Regierung Biden versucht, die heutige Inflation und die damit verbundenen Verzerrungen Putin in die Schuhe zu schieben, und verwendet sogar den Begriff „Putin-Inflation“. Die Mainstream-Medien unterstützen dieses Narrativ, indem sie ihrem Publikum nicht erklären, dass die westlichen Sanktionen, die die russischen Energie- und Lebensmittelexporte blockieren, in diesem Sommer und Herbst in vielen Ländern eine Lebensmittel- und Energiekrise auslösen werden. Und in der Tat auch darüber hinaus: Bidens Militärs und Beamte des Außenministeriums warnen, dass der Kampf gegen Russland nur der erste Schritt ist, dem ein Krieg gegen Chinas nicht-neoliberale Wirtschaft folgen wird, der zwanzig Jahre dauern kann.

Das verheißt eine lange Depression in der westlichen Welt. Aber wie Madeline Albright sagen würde, sind unsere Herrscher der Meinung, dass der Preis – die Zerstörung der Mittelschicht, die der Regierung als Hemmschuh dient – „es wert“ ist. Aus Sicht des Biden-Regimes ist der Neue Kalte Krieg ein Kampf zwischen den „demokratischen“ Vereinigten Staaten mit ihrer privatisierten Wirtschaftsplanung in den Händen der Finanzklasse und dem „autokratischen“ China und Russland, wo das Bankwesen und die Geldschöpfung als öffentliche Aufgabe behandelt werden, um greifbares Wirtschaftswachstum zu finanzieren, anstatt der Finanzialisierung der Wirtschaft zu dienen.

Es gibt keine Anzeichen dafür, dass Amerikas neoliberal-neokonservativer Neuer Kalter Krieg die frühere industrielle und damit verbundene wirtschaftliche Macht der Nation wiederherstellen kann. Die Wirtschaft kann sich nicht erholen, solange der heutige Schuldenberg bestehen bleibt. Schuldendienst, Wohnkosten, privatisierte medizinische Versorgung, Studentenschulden und eine verfallende Infrastruktur haben die US-Wirtschaft nicht mehr wettbewerbsfähig gemacht.

Es gibt keine Möglichkeit, die wirtschaftliche Lebensfähigkeit ohne grundlegende Änderungen der Wirtschaftspolitik wiederherzustellen. Aber es gibt nur wenig „Realitätsökonomie“, die eine Alternative zum Klassenkrieg bietet, der dem Glauben des Neoliberalismus innewohnt, dass die Wirtschaft und der Lebensstandard mit rein finanziellen Mitteln, durch Schuldenaufnahme und monopolistische Rentenextraktion der Unternehmen gedeihen können, während die Vereinigten Staaten ihre heimische Produktion wettbewerbsunfähig gemacht haben – scheinbar unwiderruflich. Um ihre Arbeitskosten zu senken und wettbewerbsfähig zu sein, haben die US-Konzerne ihre Produktion ins Ausland verlagert und damit der amerikanischen Arbeiterschaft Arbeitsplätze mit hoher Wertschöpfung und hoher Produktivität entzogen.

Die Rentnerklasse hat versucht, Amerikas neoliberale Privatisierung und Finanzialisierung unumkehrbar zu machen
Die Institutionalisierung der Rentenextraktion ist so erfolgreich, dass es keine Partei oder wirtschaftliche Wählerschaft gibt, die die für einen industriellen Aufschwung erforderliche Politik unterstützt. Dennoch wird die Führung der Demokratischen Partei, die die Wirtschaft einem Sparplan im Stile des IWF unterwirft, die Zwischenwahlen im November dieses Jahres zu einem einzigartigen Ereignis machen. Im letzten halben Jahrhundert bestand die Aufgabe der Fed darin, die Wirtschaft mit billigem Geld zu versorgen, um der regierenden Partei zumindest die Illusion von Wohlstand zu vermitteln und die Wähler davon abzuhalten, die Oppositionspartei zu wählen. Doch dieses Mal setzt die Biden-Regierung auf ein Programm der finanziellen Sparsamkeit.

Die Identitätspolitik der Demokratischen Partei richtet sich an fast alle Identitäten außer an die der Lohnempfänger und Schuldner. Niedrigere Löhne, teurere Hypotheken- und Kreditkartenkredite und gebrochene Versprechen für den Erlass von Studentenschulden – das sieht nicht nach einem Programm aus, das viele Wähler anziehen kann, vor allem, wenn die Regierung Geld in die Ukraine pumpt.

Früher, in früheren Zeiten, hatte die Arbeiterklasse Fürsprecher. Heute werden ihre Interessen kaum noch beachtet. Übersetzt mit Deepl.com

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